国债

July 23, 2022

国债

国债是以国债信用为担保发行的理财产品，在所有投资理财产品中，有着安全性最好、预期收益最稳定的特性。

影响国债价格的因素很多，比如国家信用等，但是最主要的因素还是 利率 ，利率又分为票面利率和市场利率.

价格和利率

票面利率 - 正相关

国债是以固定的票面利率发行的，因此国债发行之后，它的票面利率是固定的，不会随着市场的利率改变而改变。

票面利率越高，国债的价格也越高，两者呈现出正相关性.

实际利率 - 负相关

• 当当期利率上升时，其他条件不变的情况下，国债的票面价格会下降
• 当当期利率下降时，国债的票面价格会上升。

两者之间，呈现出负相关性，这是由债券属性所决定的。

当银行利率上升时， 为了保持固定的票面利率 ，国债价格会下降。

X * （1 + 10%） = 100 * （1 + 5%）

• 票面利率 5%
• 银行利率由 5%上涨到 10%
• 国债的理论价格X