关于投资

投资关系

一级市场(未上市前的公司)私募股权投资可以根据所投资标的成长阶段分为几个种类,

  1. 第一步是 天使基金(种子、天使、PreA 轮),
  2. 第二是 VC 基金(A-C 轮),第三是 PE 基金((轮后到上 市)。

LP 有限合伙人

(Limited Partner)

出资人

在美国,绝大多数情况下,LP 都有一个最低投资额度——这个数字一般是 600 万美金,中国的话大多都是 600 万人民币。

为了避免一个 LP 注资过多,大多数公司也会有一个最高投资额度——常见的则是由 1000 万至 2000 万不等。

一般 LP 的资金都会有一个锁定周期(Lock-Up Period),一般为一年至数年不等(要看公司具体投资的项目而定)。

在合伙企业不能清偿到期债务时,LP 仅以其对有限合伙企业的出资为限承担责任,剩余的由 GP 承担无限连带责任。

一般 GP 投 1%, LP 投 99%

GP 普通合伙人

(General Partner)

大 GP 的收入一般是所谓 2/20,就是 2%的管理费+20%的收益分成(Carry).

GP 就是负责募、投、管、退,这四个主要职责,对基金的收益负责。

普通合伙人是指在合伙企业中对合伙企业的债务依法承担无限连带责任的自然人、法人和其他组织。

GP 需要对合伙企业债务承担无限连带责任,为了尽可能规避经营风险,实践中一般选择有限责任公司作为 GP 主体。

Angels 天使投资

(Angel Investment)

天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业,他们甚至没有一个完整的产品,或者仅仅只有一个概念。

VC 风险投资

(Venture Capital)

PE 私募基金

(Private Equity)

IB 投资银行

(Investment Banking)

FOF 母基金

FoF 一般是不会股票,债券,期货进行投资的。他们会选择投资那些本身盈利能力很强的基金公司

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(Fund of Fund, FoF)

一致行动人

界定为根据正式或非正式的协议或默契,积极合作,通过其中任何人取得目标公司股权以获得或巩固对目标公司控制权的人。

一致行动人协议一般都有一定的期限,在期限届满后,协议失效。也可能因为目的完成而被解除或撤销。一般保持一致行动人往往是为了某种特殊目的,例如上市。

实际控制人

是指虽不是公司的股东,但通过投资关系、协议或者其他安排,能够实际支配公司的人。